Theo quan sát của Tú thì phương pháp CANSLIM là phương pháp được nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ yêu thích nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Vì những tiêu chuẩn trong phương pháp là kết quả từ việc thống kê, nghiên cứu của Oneil về những cổ phiếu thành công nhất trong lịch sử. Oneil đã để lại di sản của mình qua các cuốn sách cực hay như "Làm giàu qua chứng khoán", "24 bài học sống còn trong đầu tư chứng khoán", "Nhà đầu tư thành công" và tạp chí IBD. Phương pháp của ông là sự kết hợp giữa việc chọn cổ phiếu tăng trưởng và kết hợp với thời điểm mua, bán thông qua phân tích kỹ thuật. Phương pháp của ông có được từ sự thống kê khoa học, giúp mang lại xác suất thành công cao và giới hạn thua lỗ (cắt lỗ khi mình sai). Nhưng phương pháp của ông cũng chỉ nằm ở chỗ giới hạn ở chiêu thức, biểu hiện bên ngoài mà không đi sâu vào bản chất bên trong của doanh nghiệp, nguyên nhân vì sao tăng trưởng.
- Oneil đã thống kê những dấu hiệu của cổ phiếu tăng trưởng thông qua 6 chữ cái đầu tiên trong phương pháp của ông:
+ C: Cổ phiếu có doanh thu, LN, EPS trong ít nhất 3 quý gần nhất tăng trưởng trên 20% so với cùng kỳ.
+ A: Cổ phiếu có doanh thu, LN, EPS trong 3 năm gần nhất tăng trưởng trên 20%.
+ N: Cổ phiếu có mức đỉnh giá mới, lãnh đạo mới, sản phẩm mới.
+ S: Cổ phiếu có cầu lớn hơn cung.
+ L: Cổ phiếu dẫn đầu, cổ phiếu phải có mức tăng lớn hơn mức tăng của thị trường, và thuộc vào top những cổ phiếu có mức tăng lớn nhất.
+ I: Cổ phiếu được nhiều nhà đầu tư tổ chức nắm giữ.
---> Như vậy, Oneil chọn cổ phiếu tăng trưởng khi nó đã trải qua nhiều năm, nhiều quý tăng trưởng; có động lực tăng trưởng tiếp khi có sản phẩm mới, ban lãnh đạo mới; và được nhiều người chú ý, quan tâm thông qua cầu lớn hơn cung và được nhiều nhà đầu tư tổ chức nắm giữ.
- Oneil cũng thống kê thời điểm mua vào và bán ra cổ phiếu rất khoa học:
+ Mua vào: Khi chữ M-Market ổn định trong uptrend, cổ phiếu vượt ngưỡng kháng cự khi có sự tham gia của dòng tiền lớn thông qua cổ phiếu vượt đỉnh, và các mô hình như vượt nền phẳng, cốc tay cầm,...
+ Bán ra: khi lỗ vượt 7-8%, khi lời hơn 20%, khi các chỉ tiêu của cổ phiếu tăng trưởng k còn được đáp ứng,...
Như vậy, các nhà đầu tư không am tường về báo cáo tài chính, phân tích doanh nghiệp thì phương pháp trên rất khoa học và xác suất thành công cao, sẽ giúp nhà đầu tư tiết kiệm được thời gian, mang lại suất sinh lời lớn nhưng nó đòi hỏi nhà đầu tư phải cực kỳ kỷ luật.
Như Tú đã nói rất nhiều lần ở các bài viết trước, một phương pháp mà không thỏa mãn sự hiểu biết và tận dụng cảm xúc của thị trường để làm lợi cho mình thì khó có thể tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững trong dài hạn. Một phương pháp mà chỉ quan tâm tới chiêu thức, hình thức thì khi áp dụng rất dễ rơi vào trường hợp áp dụng máy móc, không linh hoạt trong phản ứng, và rất dễ bị người khác lợi dụng để đánh bại.
Mình xin kể ra một số nhược điểm của phương pháp:
- Phương pháp lọc ra cổ phiếu đã tăng trưởng qua nhiều quý, nhiều năm và có sự chú ý rất lớn từ thị trường, cũng như đã tăng rất nhiều: Thường những cổ phiếu này đã bị định giá rất cao. Nên nếu không hiểu vì sao cổ phiếu lại tăng trưởng như vậy và yếu tố tăng trưởng này có còn được duy trì trong tương lại hay không? Thì rất dễ mua cổ phiếu mang tính chu kỳ, đang ở đỉnh của chu kỳ hoặc cổ phiếu có quý sau tụt giảm,... thì sẽ dính phải nhược điểm chết người của cổ phiếu tăng trưởng như mình đã nói trong bài viết trước.
- Vì bỏ qua việc tìm hiểu nội tại nên rất khó tận dụng mua vào khi cổ phiếu có một quý lợi nhuận giảm tạm thời hay khi một cổ phiếu cực tốt bị thị trường định giá sai trong giai đoạn điều chỉnh.
- Việc theo chỉ dấu của phân tích kỷ thuật, để thị trường hướng dẫn mình thì rất dễ bị dính phải mai phục, những bẩy tăng giá giả tạo hay bẫy giảm giá rũ hàng giả tạo. Việc áp dụng một cách máy móc nếu không tuân thủ kỷ luật tuyệt đối thì rất dễ dính vào bẫy tâm lý trong lệch lạc nhận thức từ đó không chịu cắt lỗ, dẫn đến thua lỗ vô cùng lớn.
- Việc chỉ mua khi cổ phiếu đã tăng mạnh và thị trường vào uptrend, rất khó tận dụng được cơ hội mua vào tuyệt vời khi cổ phiếu được thị trường khuyến mãi và rất khó tận dụng sức mạnh của kỳ quan thứ 8-Lãi kép.
Nên việc tìm hiểu ưu nhược điểm của mỗi phương pháp để hiểu sâu và áp dụng linh hoạt là rất quan trọng. Cảnh giới cao nhất của võ thuật là vô chiêu thắng hữu chiêu. Cũng giống như trên thị trường, việc tùy cơ ứng biến là cảnh giới cao nhất. Nó đòi hỏi người áp dụng phải hiểu sâu để tận dụng những ưu điểm nhược điểm của người khác mà làm lợi cho mình. Cũng giống như nước, nó không có hình dạng nhưng tùy vào hoàn cảnh và địa hình mà nó sẽ có hình dạng riêng, linh hoạt mềm mại.
Nguyễn Văn Tú, ngày 26 tháng 8 năm 2018.
No comments:
Post a Comment